短期聚丙烯震荡走势 中长期保持偏空

   日期:2020-10-29     来源:全球涂料网    作者:中国涂料网    浏览:17427    评论:0    
核心提示:全球涂料网讯:目前基本面主要矛盾在上游库存压力不大与供应端压力逐步增加之间。 需求方面,下游订单充裕,受双十一双十二影响,不论是汽车家电还是生活用品,订单都出现好转,Bopp厂家订单已经排到11月份,

全球涂料网讯:

目前基本面主要矛盾在上游库存压力不大与供应端压力逐步增加之间。 需求方面,下游订单充裕,受双十一双十二影响,不论是汽车家电还是生活用品,订单都出现好转,Bopp厂家订单已经排到11月份,下游补库热情高涨。 但供应端不是很乐观,供应端压力会集中体现在10月底11月初,新装置投产叠加国内检修淡季以及前期进口窗口打开带来的进口量都是不容小觑的。 接下来需要重点关注需求的持续性,中下游非标库存偏高给石化去库带来的压力。


国产供应端

10月以来,国内新装置逐渐投产并且稳定运行。宝来石化 (60万吨),中化泉州(35万吨)、中科炼化(55万吨)都已经投产且逐渐稳定运行,而烟台万华(30万吨),大庆联谊(55万吨)预计在10月底11月初投产,新装置投产压力将逐渐显现;除此之外,10月国内检修装置检修较少,检修保持在低位状态,国产量达到本年度以来最高点。

库存端

截止至10月27日,PP石化库存66万吨,降库速度尚可,煤化工库存、社会库存以及港口库存同比去年同期偏高,下游原材料库存继续上升;与此同时,目前下游订单好转,补库较多,中游库存仍难以有效去化,体现了供应端产量以及进口集中到港压力仍不小;上游库存压力不大,但是中游库存处于中性偏高水平,下游原料库存偏高,中下游库存情况将会抑制后续再库存空间。

进口端

前期进口窗口打开,大量进口即将在10月底、11月初集中性到港,预计10月进口环比9月将增加10万吨左右,近期进口逐步到港,后续关注港口库存的变化以及国产进口料价差。

需求端

四季度以来,下游需求出现好转,汽车家电以及日用品(共聚、注塑方面)订单出现好转,部分包装行业需求增长明显;BOPP利润持续高涨,下游订单爆发,已经排到11月上旬,但下游原料库存整体偏高,厂家按需补库。除此之外,前期较差的塑编行业也存转好的迹象,东南亚订单转移到国内的迹象。

总结

短期下游再库存需求旺盛,对价格支撑作用较强,导致价格难以大幅下跌;但是供应端压力逐步到来,中游库存偏高,整体对价格压制作用也有所显现,短期趋向于震荡走势,中长期保持偏空观点。




 
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